На рынке перестрахования продолжается рост тарифов и ограничение лимитов покрытия

Gallagher Re опубликовал отчет по тенденциям и динамике пролонгаций договоров перестрахования 1 июля, что указывает на продолжение динамики роста тарифов и ограничение лимитов покрытия, подобных тем, которые наблюдались во время обновления 1 января и 1 апреля 2023 года.

Несмотря на значительный рост по сравнению с прошлым годом, процесс пролонгаций был относительно упорядоченным и рациональным, с достаточной емкостью рынка перестрахования для удовлетворения потребностей клиентов.

Это объясняется поступлением нового капитала, как традиционного, так и ценных бумаг, связанных со страхованием (ILS), а также умеренным спросом из-за увеличения удержания и ограниченных дополнительных лимитных покупок. Четкое управление ожиданиями всех сторон также способствовало более плавному процессу возобновления договоров.

Перестраховщики выразили уверенность в улучшении базовых портфелей, что повлияло на изменения тарифов.

Одним из заметных событий является растущий интерес инвесторов к фондам ILS, обусловленный высокой доходностью, достигнутой на данный момент в 2023 году. Как следствие, произошло общее увеличение выпуска облигаций. Кроме того, внимание ILS сместилось с традиционными имущественными опасностями на другие возможности, такие как кибербезопасность и несчастные случаи, поскольку рынок недвижимости движется к равновесию.

Отчет также указывает тенденцию консолидации в области перестрахования с ограниченными признаками формирования новых перестраховых организаций. В то же время существующие перестраховщики склоняются к укрепляющимся рынкам, используя больше своего существующего и недавно привлеченного капитала. Эта тенденция консолидации в сочетании с отсутствием значительных потерь свидетельствует о ценовой устойчивости на рынке.

«Имеющиеся перестраховщики используют рыночные благоприятные условия, тогда как новые перестраховые организации не появляются на рынке», считает Том Вейкфилд, глобальный генеральный директор Gallagher Re. «Стабильность цен ожидается благодаря тенденции консолидации и отсутствия больших потерь в последнее время».

Перестраховщики ввели структурные изменения, перейдя от излишка к квотным долям и увеличив содержание по программам эксцедента убытков. В то время как некоторым покупателям перестрахового покрытия было легче обеспечить выгодную цену, другим было трудно рассчитаться по повышенным тарифам по имущественным договорам.

Исключение военных рисков продолжало оставаться важной темой; коммерческое давление, отсутствие единообразия рынка, раздвоение перестраховщиков в поддержке языковой, правовой и нормативной базы – это влияло на тарифы и андеррайтинг.

Возвращаясь к теме совокупного избытка убытков, в отчете Gallagher Re утверждается, что перестраховщики все более придирчиво относятся к своей структуре стоп-лоссов. Остается спрос на расширенные лимиты перестрахования с поправкой на риск.

Однако даже сложные обновления позволяли заранее обнаружить перестраховую емкость в частном порядке по приемлемым условиям, избегая серьезных недостатков.

На рынке ретроцессии наблюдалось улучшение доступности перестрахового покрытия, хотя связанные с этим расходы оставались значительными и непривлекательными для многих страховщиков.

Перестраховщики были удовлетворены изменением условий на рынке, внесенными страховщиками в базовые первичные полисы, хотя имелись признаки смягчения в некоторых профессиональных классах страхования.

Пандемия COVID-19 и растущая инфляция усложнили ситуацию, в то время как повышение уровня реинвестирования улучшило экономику долгосрочного бизнеса в большинстве экономик.

Фонды ILS привлекли новые инвестиции, в частности в более ликвидные стратегии облигаций на случай катастроф, благодаря их значительной доходности в 2023 году, говорится в отчете Artemis . Это повысило интерес инвесторов, что привело к увеличению новых выпусков облигаций и внимания к возможностям ILS в киберстраховании и страховании от несчастных случаев по мере того, как рынок недвижимости выровнялся.

Однако, в отличие от предыдущих жестких рынков, есть ограниченные признаки формирования новых компаний перестрахования, что указывает на тенденцию к консолидации в более крупные организации, что указывает на стабильность ценообразования при отсутствии больших убытков.

Средняя рентабельность капитала перестраховщиков Fitch Ratings упала с 8,5% в 2021 году до 1,2% в 2022 году, поскольку скидки на инвестиции, высокая инфляция и увеличение убытков от природных катаклизмов повлекли за собой значительное падение прибыли.

Большинство глобальных перестраховщиков получили значительный ущерб, нанесенный природными катаклизмами, которые усилились из-за высокой инфляции. Однако в 2022 году заявки на выплаты из-за чрезмерной смертности, связанные с пандемией Covid-19, существенно снизились.

Значительное снижение среднего ROE для группы до 1,2% частично обусловлено большим размером убытков, который является слабым уровнем для группы с рейтингами «AA» и «A», поясняет рейтинговое агентство.  | Фориншурер / Beinsure