Рентабельность капитала глобального рынка перестрахования улучшилась
Рентабельность капитала глобальной отрасли перестрахования была выше стоимости капитала второй год подряд в 2024 году, улучшившись до 14,3% с 12%, главным образом из-за более низких комбинированных коэффициентов и более высокого текущего инвестиционного дохода.
Согласно отчету о рынке перестрахования Gallagher Re Reinsurance Market Report , который включал 16 перестраховщиков со всего мира, также было обнаружено, что общая рентабельность капитала возросла до 20% с 7% год назад, что является самым высоким уровнем за последнее десятилетие.
ROE перестраховщиков сейчас существенно превосходит цена капитала отрасли. Принимая во внимание доходы 2024 года, отрасль сгенерировала ROE выше стоимости капитала за период 2017-2023 годов совокупно.
В отчете Gallagher Re отмечается, что общий коэффициент этой группы улучшился на 5,7 процентных пунктов до 88,9% в 2024 году благодаря уменьшению ущерба от природных катастроф, лучшему коэффициенту ущерба за год аварии, за исключением природных катастроф, и незначительному увеличению резервов.
Сообщается, что перестраховщики имели лучший результат по убыткам от стихийных бедствий по сравнению с общими застрахованными убытками, которые Gallagher Re оценивает в 123 миллиарда долларов в 2024 году.
В течение последних трех лет перестраховщики несли меньшую долю этих убытков из-за усиления андеррайтинга и характера ущерба от природных катастроф 2024 года, которые были в основном вторичными опасностями, а не ураганами, пришедшими на сушу.
В отчете перестрахового брокера также указано, что базовый комбинированный коэффициент улучшился до 96%, что является самым низким показателем с 2014 года, благодаря меньшим убыткам от истощения и нормализованным стихийным бедствиям.
Улучшение эффективности андеррайтинга и рентабельности капитала укрепляет устойчивость отрасли перестрахования и позволяет перестраховщикам лучше поглощать потенциальную волатильность доходов, например, от ущерба от природных катастроф.
Несмотря на замедление темпов роста, перестраховщики и игроки Лондонского рынка продолжают пользоваться привлекательными рыночными условиями, когда цены достигают новых максимумов, тогда как структурные изменения в условиях, достигнутых в прошлом году, остаются в силе до 2024 года, считают аналитики Berenberg. Однако фокус сместился с прошлого года не только на рост и размещение капитала, но и на возврат капитала.
Общий капитал перестраховщиков в 2024 году возобновится до $561 млрд.
После восстановления капитала компаниями AM Best отметила, что 2024 год оказался удачным для рынка перестрахования, поскольку значительная часть убытков, полученных в 2022 году, была возмещена до конца года.
Перестраховщики смогли добиться значительного увеличения тарифов по имущественным программам. В течение всего года перестраховщики продолжали увеличивать маржу андеррайтинга. Даже с более упорядоченным возобновлением договоров в январе 2024 г. участники рынка не указали на смягчение рыночных условий.
AM Best прогнозирует увеличение капитала традиционного перестрахования на 12,2% в 2023 против падения на 13,5% в 2022 году.
Однако по завершении сезона ураганов в Северной Америке перестраховщики готовы почти удвоить прогнозируемое увеличение.
Отсутствие энтузиазма со стороны поставщиков капитала продолжает усиливать диспропорцию меж имеющимся и использованным капиталом перестраховщиков.
Кроме того, частные инвесторы также не заинтересованы в размещении капитала для стартапов или вновь перестраховщиков.
Несмотря на то, что многие высокопоставленные управленческие команды объявили о своих намерениях создать новых перестраховщиков, никаких существенных бизнес-планов на данный момент не было профинансировано.
